香港机场管理局3日宣布，已于1月2日成功定价40亿港元3.5年期公开债券，票面利率为3.83%，订单认购额超过110亿港元，超额认购达2.75倍。
业内分析认为，此次发行港元债券的规模和成本都具有竞争力，展现了港元债市深度，也将进一步促进香港本地债券市场发展。
40亿港元债券创新高
香港机管局表示，本次发行的债券属于香港机管局80亿美元中期票据计划的一部分，预计1月9日发行并在香港联交所上市，预期可获标普评为“AA+”评级。
数据显示，香港机管局在2023年1月发行了30亿美元债券，包括3年期、5年期、7年期和10年期；而在2022年1月也发行了40亿美元债券，集资资助扩建香港机场第三条跑道。
可以看出，香港机管局在过去两年都是发行美元债券，本次发行首次涉足机构港元债券市场。过往的数据也显示，这是2021年5月以来，首次有非金融机构发行人公开发行港元债券，而且40亿港元发行规模创造了历史新高。
香港机管局主席苏泽光表示，此次债券发行以最具竞争力的成本在资本市场增加融资渠道，受到主权财富基金、资产管理人、企业、银行及保险公司等各类投资者欢迎，发行所得款项净额用作其资本开支，包括香港机场三跑道系统项目的资本开支及一般企业用途。
中国银行、花旗、汇丰、渣打银行、瑞银为此次发债的联席全球协调人、联席账簿管理人及联席主承销商；而澳新银行、法国巴银行、东方汇理银行、星展银行、瑞穗为联席账簿管理人及联席主承销商。
展现港元债市深度
在瑞银债券资本市场执行董事杨咏程看来，香港机管局此次发债的种类从流动性更好的美元债券转向港元债券，主要有两大考虑。
一是香港机场的业务运营随疫情结束而逐步恢复正常，机管局现金流改善，而且资本开支项目已大致完成，使得机管局债务融资需求回落，转用港元发债可节省换汇相关的风控成本。
二是本次港元债券成本为3.83%，相比美国3年期国债利率4%为低，考虑到非政府机构发债需支付信贷溢价，成本优势更为明显。
业内人士认为，虽然港元债市规模不及美元债市，但考虑到香港机管局在港元产品投资圈内参与知名度高，信贷评级可达AA+级，会有足够投资者参与认购。
杨咏程表示，认购本批港元债券的主要是港澳和新加坡等亚洲投资者，但也有在港的美国投资机构分部认购。他预期，不少香港企业在今明两年需要为原有债务再融资，加上利率回落前景明朗，区内债券发行或银行贷款需求会较去年改善。
作为本次发行的主承销商之一，渣打银行已连续5年协助香港机管局通过公开发行债券融资，助力其各项发展计划。
渣打银行大中华及北亚地区资本市场主管严守敬认为，此次发行的超额认购率达2.75倍，显示国际市场对香港机管局发展前景充满信心，同时也看好港元及港元资本市场。
他表示，早前有评级机构下调香港评级展望，但未见对发行成本有太大影响，本次债券发行的市场反应十分理想。
严守敬表示，希望本次发行展现港元债券市场深度，并发挥牵头作用鼓励更多发行人公开发行港元债券。这将进一步巩固香港作为国际金融中心的地位，也对特区政府发展本地债券市场起到帮助作用。
